В обычной ставке на тотал больше 19.5 очков баскетболист может набрать 20 или 40 — выплата будет одинаковой. Порог пройден, ставка выиграла. Дальнейшие попадания уже ничего не добавляют владельцу купона.
Kalshi предлагает другую механику: чем лучше игрок выступил в выбранной категории, тем больше выплата. Вместо одного порога появляется шкала, по которой можно получить часть максимальной суммы. Но частичная выплата ещё не означает прибыль.
Один контракт и несколько вариантов выплаты
Обычный контракт рынка предсказаний рассчитывается в $1 или $0: событие произошло — покупатель YES получил доллар, не произошло — ничего. В Ladders и Escalators выплата может составить, например, $0.25 или $0.4218.
Kalshi называет это scalar market: итоговая выплата зависит от численного результата. Здесь Ladder — один контракт с линейной шкалой выплат. Его не стоит путать с набором отдельных ставок на 50+, 75+ и 100+ ярдов, который тоже часто называют «лестницей». Конкретные NFL-рынки с новой механикой у Kalshi открывались уже 25 сентября 2026 года. Правила Rushing Yards Ladder.
На скриншотах выбраны receiving yards — ярды на приёме. В разобранных ниже рынках rushing yards — выносных ярдов — действуют такие же шкалы. Количество приёмов мяча считается отдельно: у этих рынков свои пределы выплаты.
Ladders: каждый ярд стоит одинаково
В рассматриваемом Ladder один контракт YES приносит $0.0025 за каждый итоговый ярд. При 400 ярдах выплата достигает $1 и дальше не растёт. Если итоговый результат отрицательный, YES получает ноль. Правила Receiving Yards Ladder.
Формула выглядит так:
Здесь x — итоговые ярды, FL — выплата в долларах за один контракт. При 100 ярдах это 100 / 400 = $0.25.
Допустим, мы купили 100 контрактов по $0.20 и потратили $20. Без учёта комиссий результаты будут такими:
| Итоговые ярды | Полная выплата за 100 контрактов | Прибыль или убыток |
|---|---|---|
| 40 | $10 | −$10 |
| 80 | $20 | $0 |
| 100 | $25 | +$5 |
| 200 | $50 | +$30 |
| 400 и больше | $100 | +$80 |
Получили $10 из вложенных $20 — потеряли половину денег. Получили $25 — заработали $5. Стоимость покупки не возвращается отдельно: она уже учтена, когда мы считаем прибыль или убыток.
Почему на экране за ярд обещают, например, 8.4 цента, если в правилах указано $0.0025? Правила описывают выплату одного контракта, а интерфейс — всей позиции, купленной на заданную сумму. На $10 по разным ценам можно купить разное количество контрактов. Поэтому и прибавка за ярд в долларах будет разной.
Escalators: выдающийся матч стоит гораздо дороже
В Escalators каждый следующий шаг приносит больше предыдущего. В разобранных рынках ярдов используется кубическая шкала с максимумом при 200 ярдах:
Это упрощённая запись. Для точного расчёта результат ограничивают диапазоном 0–200, ярды округляют вниз до десятка, а выплату — вниз до четырёх знаков после точки. Поэтому 100 и 109 ярдов дают одну и ту же выплату. Следующая ступень начинается на 110. Правила Receiving Yards Escalator.
| Итоговые ярды | Ladder за один контракт | Escalator за один контракт |
|---|---|---|
| 40 | $0.1000 | $0.0080 |
| 80 | $0.2000 | $0.0640 |
| 100 | $0.2500 | $0.1250 |
| 150 | $0.3750 | $0.4218 |
| 180 | $0.4500 | $0.7290 |
| 200 | $0.5000 | $1.0000 |
Переход с 40 на 50 ярдов добавляет к выплате Escalator $0.0076. Переход со 180 на 190 — уже $0.1283. Игрок в обоих случаях добавил десять ярдов, но во втором прибавка к выплате намного больше.
Купим 100 контрактов Escalator по $0.10. Стоимость покупки — $10 до комиссий. При 80 ярдах получим $6.40 и потеряем $3.60. При 100 — получим $12.50 и заработаем $2.50. При 200 — получим $100 и заработаем $90. Большой результат оплачивается щедро, но умеренное выступление может не покрыть даже стоимость покупки.
У количества приёмов мяча другие параметры: Ladder платит $0.05 за приём с максимумом при 20, Escalator использует кубическую шкалу с максимумом при 14. У каждой категории нужно смотреть собственные правила. Receptions Ladder, Receptions Escalator.
NO получает $1 минус выплата YES. При 100 ярдах в Ladder это $0.75, в Escalator — $0.875. Деньги могут получить обе стороны; заработает ли конкретный участник, зависит от цены, по которой он купил контракт.
Как это выглядело бы на очках Кириленко
29 июля 2012 года Андрей Кириленко набрал 35 очков против Великобритании на Олимпиаде в Лондоне. Россия выиграла 95:75. Через два дня в матче с Китаем у него было 16 очков, а среднее за турнир составило 17.5. Репортаж FIBA, статистика Кириленко на Олимпиаде-2012.
Возьмём эти реальные выступления и применим к ним условные баскетбольные шкалы: линейную и кубическую, обе с максимальной выплатой при 40 очках. Это наш пример, а не правила действующего рынка Kalshi и не реальные ставки на матчи 2012 года.
| Матч | Очки Кириленко | Линейная шкала — доля максимальной выплаты | Кубическая шкала — доля максимальной выплаты |
|---|---|---|---|
| Против Китая, 31 июля | 16 | 40.0% | 6.4% |
| Против Великобритании, 29 июля | 35 | 87.5% | около 67.0% |
Для линейной шкалы делим очки на 40: 16 / 40 = 0.40, 35 / 40 = 0.875. Для кубической возводим эти доли в куб: 0.40³ = 0.064, 0.875³ ≈ 0.670.
Разница в очках чуть больше чем вдвое. Линейная выплата тоже отличается примерно в 2.2 раза, а кубическая — примерно в 10.5 раза. Так Escalator выделяет выдающееся выступление среди обычных матчей. Чтобы понять прибыльность самой ставки, к шкале нужно добавить цену входа: доля максимальной выплаты ещё ничего не говорит о доходности.
Почему 10 центов больше не означают 10 процентов
В бинарном контракте возможны только $1 и $0. В упрощённой модели справедливая цена $0.10 соответствует вероятности события 10%: десять выигравших контрактов из ста дают в среднем десять центов выплаты на контракт.
У Escalator есть множество промежуточных выплат. Его справедливая цена — средняя ожидаемая выплата по всем возможным результатам, а не вероятность добраться до максимума. Реальная рыночная цена также зависит от заявок покупателей и продавцов, спреда и комиссий.
Простой учебный пример: первый игрок всегда набирает 100 ярдов. Второй с равными шансами набирает либо 0, либо 200. У обоих средний результат — 100 ярдов.
В Ladder ожидаемая выплата у обоих составит $0.25. У второго это половина от $0 плюс половина от $0.50. В Escalator первый всегда принесёт $0.125, а второй в среднем — $0.50. При одинаковом среднем результате ожидаемая выплата Escalator отличается в четыре раза.
Поэтому трейдер не может взять прогноз «100 ярдов», подставить его в кубическую формулу и получить правильную цену. Нужно оценить вероятности разных результатов, в том числе редких больших выступлений. Ошибка именно в этой части прогноза способна съесть букмекерскую маржу.
Как перенести механику в букмекерский купон
Букмекер может принять обычную сумму ставки и зафиксировать шкалу выплат. Клиент рискует только внесённой суммой, а максимальный возврат известен заранее. После матча контора рассчитывает пари по официальному результату. Для этого ей не нужны биржевой стакан и встречные заявки других игроков.
Идея выплаты, зависящей от величины результата, давно существует в спред-беттинге. Например, Sporting Index объясняет ставку £10 за угловой сверх уровня 11: при 16 угловых прибыль составит £50, при восьми — убыток £30. В таком продукте потери могут превышать исходную ставку или депозит. Для массовой букмекерской версии логичнее заранее ограничить убыток суммой ставки. Объяснение Sporting Index.
Букмекерскую выплату можно записать так:
S — сумма ставки, W — полная выплата, f(X) — значение шкалы от 0 до 1. K — максимальная выплата в долях ставки. RTP — доля принятых денег, которую модель предполагает вернуть игрокам в среднем.
Допустим, ожидаемое значение шкалы равно 0.20, а целевой RTP — 95%. Тогда максимальный множитель составит 0.95 / 0.20 = 4.75. При ставке 1 000 ₽ выплаты такого Ladder будут следующими:
| Итоговые ярды | Полная выплата | Прибыль или убыток |
|---|---|---|
| 80 | 950 ₽ | −50 ₽ |
| 100 | 1 187.50 ₽ | +187.50 ₽ |
| 200 | 2 375 ₽ | +1 375 ₽ |
| 400 и больше | 4 750 ₽ | +3 750 ₽ |
Это условные параметры, а не реальная котировка БК. Если модель верна, на каждую тысячу принятых рублей она предполагает 950 ₽ выплат. Разница в 50 ₽ — теоретический доход до расходов, бонусов и налогов. Ошибка в вероятностях изменит и фактическую доходность.
Для реализации можно добавить новый тип пари с собственным расчётом. Другой вариант — собрать шкалу из ставок на последовательные пороги: каждый достигнутый уровень добавляет определённую часть выплаты. В Ladder прибавки одинаковы, в Escalator увеличиваются. Но и такой вариант требует единого купона, согласованных правил возврата и корректного зачисления общей суммы.
На каких рынках это имеет смысл
Главный критерий — сколько разных выплат клиент действительно может получить. Нужна статистика, в которой есть несколько содержательных промежуточных результатов и достижимые верхние ступени. Один только большой разброс значений ещё не делает рынок подходящим.
Самый понятный кандидат — очки баскетболиста. Между 10, 20, 30 и 40 очками заметная спортивная разница, которую легко отразить в выплате. Подборы и передачи тоже подходят, если шкала соответствует роли игрока. Для основного разыгрывающего десять передач могут быть осмысленной верхней ступенью; для резервиста та же шкала рискует оставить почти все выплаты около нуля.
В Counter-Strike можно платить за каждый фраг. Но важно определить, считаем ли мы одну карту или всю серию. Больше фрагов может означать выдающуюся игру, а может — просто длинную карту с овертаймами или больше сыгранных карт. Для цены важны и результативность игрока, и доступное ему число раундов. В пилоте рынок на конкретную карту выглядит проще для объяснения и расчёта, хотя её продолжительность тоже заранее неизвестна.
С индивидуальными голами в футболе ситуация хуже. Если почти все результаты конкретного игрока — ноль или один гол, клиент видит всего два основных варианта выплаты. В предельно упрощённой модели, где других результатов вообще нет, и линейная, и кубическая шкала после корректного расчёта цены превратятся в ту же ставку «забил / не забил». Дубль и хет-трик добавляют новые ступени, но тогда Escalator становится прежде всего способом поставить на редкий многоголевой матч.
Удары футболистов заранее списывать со счетов не стоит. Здесь возможных результатов больше, чем у голов. Даже если относительный разброс меньше, шкала выплат может быть разнообразнее. При этом удары в створ обычно дают более короткую шкалу, чем все удары, а минуты на поле и роль футболиста сильно влияют на доступные ступени.
Для наглядности возьмём учебную модель Пуассона — стандартную модель количества событий. Если среднее равно 0.5 гола за матч, на ноль и один гол в ней приходится около 91% результатов. При среднем в три удара ноль и один удар дают только около 20% результатов. Это условный расчёт, а не статистика реальных футболистов. Он показывает, почему редкость события и разнообразие шкалы — разные вещи. Реальные распределения нужно проверять по каждому рынку и группе сопоставимых игроков.
| Рынок | Насколько подходит Ladder | Когда имеет смысл Escalator |
|---|---|---|
| Очки баскетболиста | Понятная шкала с большим числом ступеней | Для ставки на выдающийся матч при обоснованном потолке |
| Подборы и передачи | Подходит, если ступени соответствуют роли игрока | Если верхние результаты встречаются достаточно часто для содержательной шкалы |
| Фраги CS на конкретной карте | Каждый фраг может добавлять выплату | Если модель учитывает длительность карты и овертаймы |
| Командные угловые | Возможный футбольный вариант с несколькими ступенями | При проверенной модели больших тоталов и сценария матча |
| Индивидуальные удары | Возможный кандидат; удары в створ дают меньше ступеней | Решение зависит от распределения, минут и роли футболиста |
| Индивидуальные голы | Слабее, если почти всё сосредоточено на 0 и 1 | Скорее продукт про дубль или хет-трик, чем широкая шкала выплат |
Это оценка пригодности механик, а не доказательство спроса. Перед запуском нужно посмотреть, какая доля ставок заканчивается на каждой ступени. Если большинство клиентов постоянно получает ноль, а остальные — одну и ту же сумму, новая шкала мало что добавляет к привычному тоталу. Если почти все доходят до потолка, пространство для дальнейшего роста выплаты тоже исчезает.
Зачем здесь кэшаут
На первый взгляд досрочный выход кажется лишним: игрок уже набрал ярды, они учтены в шкале. Но цена контракта включает ещё и ожидаемый результат до конца матча.
Допустим, YES Ladder куплен по $0.15. К перерыву у игрока 100 ярдов, что соответствует выплате $0.25. Если покупатель готов заплатить за контракт $0.38, продажа принесёт $0.23 прибыли. Если оставить контракт до конца и итог останется равен 100 ярдам, прибыль составит только $0.10. При 200 ярдах — уже $0.35. Цены в этом примере условные, комиссии не учтены.
В Escalator это особенно заметно. В перерыве игрок со 100 ярдами ещё может добраться до 200. За пять минут до конца при тех же 100 ярдах шансов обычно меньше. Текущий результат не изменился, но ожидаемая финальная выплата снизилась — вместе с ценой, по которой можно продать контракт.
На Kalshi досрочный выход означает продажу. Для исполнения нужен покупатель: размещённая лимитная заявка ещё не означает, что позиция закрыта. Выручка зависит от доступных цен, объёма встречных заявок и комиссий. Quick Order Sale, Limit Order Sale, комиссии Kalshi.
Букмекер может сам выступить покупателем и предложить кэшаут. Его основа — ожидаемая финальная выплата по уже принятой ставке. В расчёте нужны текущий результат, оставшееся время, роль игрока, вероятность замены или травмы. Исходная шкала и множитель ставки остаются прежними.
Например, клиент поставил 1 000 ₽ с максимальной выплатой 5 000 ₽. Сейчас модель ожидает выплатить ему в среднем 2 700 ₽. При условном дисконте 5% предложение кэшаута составит 2 565 ₽: клиент зафиксирует 1 565 ₽ прибыли. Дисконт выбран для иллюстрации; сама механика не требует именно 5%.
И ещё одна важная деталь: текущие ярды не всегда сохраняются до конца. Следующий вынос может закончиться потерей ярдов, а официальная статистика — измениться после исправления ошибки. Даже показанные в лайве 200 ярдов не всегда гарантируют выплату в $1. Расчёт идёт по итоговому результату, а не по максимальному значению, которое появлялось на экране.
Что потребуется от букмекера
Модель всей шкалы результатов. Для Ladder важны ожидаемые ярды с учётом минимальной и максимальной выплаты. Для Escalator особенно существенны вероятности редких больших выступлений. Прогноза среднего недостаточно. При этом результаты выше потолка уже не добавляют денег: их нельзя оценивать так же, как рост внутри шкалы.
Общий лимит на игрока и матч. Escalator, обычный тотал и альтернативные тоталы могут одновременно принести клиентам крупные выплаты. Это не обязательно арбитраж, но общий риск выше, чем кажется при отдельном рассмотрении купонов. В футболе похожая связь возникает между ударами, ударами в створ и голами одного игрока.
Актуальные данные для кэшаута. Клиент может увидеть травму, замену или потерю ярдов раньше фида БК и закрыть YES по ещё завышенной цене. Нужны своевременная приостановка предложений и проверка цены перед исполнением.
Понятные правила расчёта. Невыход игрока, травма после первого действия, отмена матча, овертайм, исправление статистики — всё это нужно определить до приёма ставок. Возврат ставки нельзя подменять нулевой выплатой. В купоне должны быть отдельно видны полная выплата и прибыль или убыток.
Кошельку, бонусной системе и отчётности тоже придётся поддерживать частичные выплаты. Допустимость такого способа расчёта нужно проверить в конкретной юрисдикции: похожий продукт Kalshi сам по себе не даёт букмекеру права запустить его у себя.
Прижилось бы это у обычного букмекера
Ladders выглядят разумным вариантом для первого запуска. Механику легко объяснить, а шкалу можно подобрать для нескольких категорий с большим числом возможных результатов. Начать логично с прематча, небольших лимитов и прозрачного расчёта. Кэшаут добавлять после проверки модели и качества данных.
Escalators требуют более точной оценки редких результатов и более подробного объяснения клиенту. Они хорошо передают идею ставки на выдающийся матч. Но максимальный множитель имеет смысл только рядом со шкалой: нужно показать и то, что получит клиент при обычном выступлении.
У продукта есть понятная гипотеза: после прохода привычного тотала интерес к купону сохраняется, потому что следующая ступень ещё может увеличить выплату. Однако рост вовлечённости и дохода придётся подтвердить данными. Важны повторное использование, понимание частичных выплат, фактическая маржа, концентрация крупных выигрышей и споры о расчёте.
Поэтому ответ — скорее да, при удачном выборе рынков. Для очков баскетболиста, фрагов на карте или некоторых командных счётчиков механика добавляет понятную шкалу. Для редких индивидуальных голов она рискует остаться новой упаковкой знакомого пари. Копировать стоит не растущие столбики в интерфейсе, а связь между спортивным результатом, понятной выплатой и управляемым риском букмекера.